希望祠

 找回密码
 立即注册
查看: 1486|回复: 301

“新印”的21万亿元人民币,都被谁拿走了?

  [复制链接]

880

帖子

0

分享

7万

贡献
admin 发表于 2020-8-17 11:22 PM | 显示全部楼层 |阅读模式
我们都知道,包括美元和人民币在内,各国的信用货币都在持续增发和扩张。
但是,谁先拿到了增发的钱,这就很值得说道说道了。

前几天我写过一篇文章:
从央行基础货币增发的角度,讨论了美联储这半年来的印钞中,到底谁拿到了最新的美元,又是谁从中受益。
有人就说了,为什么不分析一下中国呢?
这里需要说明一下,全球主要央行的资产负债表中关于资产科目的统计内容并不一样。
美联储、日本央行、英格兰央行的资产负债表中的资产项,都是资产的名目,我们可以一目了然地看出央行到底购买了什么资产,比方长期国债有多少,短期国债有多少,黄金有多少,房地产抵押债券有多少,股票有多少……
但是,欧洲央行、中国央行所统计的资产类别,则是功能性的,大多数的资产项,只是告诉你资产购买计划的名称,你无法判别其到底购买了什么资产。例如,在中国人民银行的资产项中,有“对银行的债权”、“对非货币金融机构的债权”这样的条目,而欧洲央行则是直接来一个“XX资产购买计划”,给你数据,你也无法得知其底层资产到底是什么,占比多少……
除此之外,美国是一个以债券融资为主的国家,央行的主要资产也是债券,用债券做抵押来印钞,分析美联储的资产负债表构成,基本知道新增加的“钱”流向了哪里。但中国,则是以间接融资为主,银行贷款占了最大的比例,即便是分析央行的资产负债表,也不能知晓绝大多数钱都到了谁那里……
不过,曲线救国,我们还是有办法了解中国新增出来的钱到底去了哪些地方。
中国有另一个很重要的金融统计数据,叫“社会融资规模”,央行每月都会公布其增量数据和存量数据,我也曾专门写文章介绍过这个数据。
简单说,“社会融资规模”,就是实体经济通过各种方式从金融体系中得到钱的总量,其一段时间内(通常是一个月、一个季度或一年)的增量,就代表着不同的社会群体在这一时段之内得到新钱的数目。
通过分析社会融资规模增量的构成分项,就知道中国新增的“钱”都被谁拿走了。
如果说,分析美联储资产负债表,分辨的是谁拿到了央行新印的基础货币,这属于狭义的“钱”;那么,分析中国的社会融资规模增量,则是分辨谁得到了广义的“新钱”,这属于广义货币范畴。
2020年1-6月份,中国社会融资增量数据为20.84万亿元,这就意味着实体经济从金融体系中得到新的信用(货币)总额为20.84万亿元,其中:
  • 人民币贷款:12.33万亿元;
  • 外币贷款(折人民币):3481亿元;
  • 委托贷款:-2306亿元;
  • 信托贷款:-1295亿元;
  • 未贴现银行承兑汇票:3863亿元;
  • 企业债券:3.337万亿元;
  • 政府债券:3.795万亿元;
  • 非金融企业股票融资:2462亿元;
  • 存款类金融机构资产支持证券:-537亿元;
  • 贷款核销:4463亿元。
过去半年里,具体到每个月的 “新增融资”,见下面的表格。
在过去半年的“新增社会融资总额”中,人民币贷款总额达到12.33万亿元,占社会融资增量的60%以上,是我们应该着重分析的内容。
这就要用到央行另外公布的一份数据:金融机构人民币信贷收支表。
说明:因统计内容差异,此表格中的“贷款增量”与社会融资规模中的“新增人民币贷款”数额略有差别,但并不影响整体分析。
新增人民币贷款,从大类上看可分为住户贷款、企(事)业单位贷款、非存款类金融机构贷款、境外贷款4项。
住户贷款,在过去半年的总增量为3.55万亿元人民币,但其中的4.19万亿都来自“中长期消费贷款”,听这个名字,你可能觉得很陌生,但换个说法——“房贷”,你是不是立马就明白了?
没错,过去半年住户贷款增加了3.55万亿,但那些贷款买房的住户,就拿走了4.19万亿,其他住户贷款的增加值,基本都是负的!
中国人民爱房子,又一次得到了明证。
在中国,拿走新增人民币能超越房贷总额的,也只有企(事)业单位贷款了,这个贷款在过去半年内的总额是8.7万亿,其中2.8万亿是短期贷款、4.8万亿是长期贷款,另外还有1万亿元的票据融资贷款,而其他的非银行机构所发放的贷款甚至是减少的。
除此之外,在过去的半年里,非存款类金融机构贷款减少了2775亿,这意味着过去半年里,中国的影子银行(非存款类金融机构)的融资功能被大大压缩,其贷款总额是缩减的。
至于境外新增人民币贷款,这部分只有408亿元,应该是“一带一路”所包含国家的企业(或政府机构)所申请的人民币贷款——也就是说,是外国机构向中国申请的人民币贷款,大概可以算人民币国际化的部分。
至于中国出海的那些大型企业,只拿人民币贷款可不行,还是要找国内的各大银行拿美元、欧元、日元啥的,这正是社会融资增量中的第二大项:外币贷款——不用怀疑,这基本都是针对大型企业在海外项目的贷款,折算人民币大约是3500亿元。
接下来,委托贷款、信托贷款以及存款类金融机构资产支持证券,传统上来说,这些新增的人民币,都是为了绕过正规的贷款和债券融资途径,给房地产企业补血的。但是,在过去6个月中,这三项的增量都是负值,总和达到了-4100亿元——这,意味着在过去的半年里,房地产企业的额外输血渠道正在被围堵,在新增人民币中不仅没有得到利益,反而被回收了4100亿元。
未贴现的银行承兑汇票增加了3860亿元,意味着那些新签发银行承兑汇票的企业,能额外得到3860亿元的新人民币,这一般也是大型、超大型企业才有的权利。

新增企业债是除新增贷款和政府债之外社会融资规模增量的最大项,其总额高达3.33万亿元,这部分最新的钱,自然是被发行债券的企业所获得——大部分能够发行企业债的企业,基本都是上市公司,这就意味着企业中的上市公司额外得到了3.33万亿元人民币的新钱。
新增政府债券3.8万亿元,意味着过去半年里,政府拿到了3.8万亿元新增人民币,这其中包括了疫情之下的1.5万亿特别国债和大约2.3万亿元的地方政府债——不过,按照“为人民服务”的宗旨,政府发行债券所得到的“新钱”,要么用于开展新的项目,要么用于还债,所以这3.8万亿会进一步到达与政府项目相关的企业手中。
非金融企业股票融资,主要是指A股市场的IPO企业和企业股份增发的融资,这意味着,新登陆A股或增发股票的企业,在过去半年新增的“新人民币”中,拿走了2460亿元。
贷款核销就不用说了,就是银行原有的死账和呆账按照国家贷款核销有关规定进行核销,这部分钱意味着银行收不回来的贷款,实际上早已流通到了社会上,称不上是新钱,只是现在在统计中将其正式计入新的社会信用增量中而已。
好了,总结下来,在过去半年的21万亿元的新增人民币中,谁拿走得最多?
  • 企(事)业单位(以国有企业为主)排第一,拿走了8.7万亿元;
  • 住户部门的房屋贷款者排第二,拿走了4.2万亿元;
  • 政府排第三,拿走了3.8万亿元;
  • 发行债券的企业(以上市公司为主)排第四,拿走了3.3万亿元;
  • 那些新签发承兑汇票的企业(以大企业为主),拿走了3860亿元;
  • 出海企业(以有海外业务的国有大型企业为主),拿走了3500亿元;
  • 新上市公司以及原有上市公司通过股份增发,拿走了2460亿元;
……
信用货币时代,谁能最先拿到新钱(通常是以最低的利率成本得到),就相当于额外向全体居民征收了铸币税,也就在整个社会的经济竞争中占了大便宜,也相当于整个国家都在补贴这部分人(企业)。
另一方面,说一千道一万,信用货币时代的钱,最开始都是通过“借债”借出来的,所以发钱的新时代,同时也必定是债务的新时代。
相比往年,过去半年中,正是因为“各路诸侯们”都拿到了更多的新钱,所以导致了中国经济的整体债务比率大幅度抬升,而拿钱最多的部门,也是债务杠杆增加最快的部门。
根据中国社会科学院国家资产负债表研究中心(CNBS)的数据,就在过去的半年里,中国实体经济杠杆率一改前几年的平稳态势,出现了大幅度的抬升,相比2019年底,整体抬升了21个百分点,目前是266.4%,为中国有史以来的历史新高——无论是非金融企业杠杆、政府杠杆还是居民杠杆,都全部创出历史新高(见下图)。
永远膨胀的欲望,永远扩张的债务,永远增加的货币……
嗯,祝福我们生活于其中的每一个人,都永远好运吧!

温馨提示:
【中国独家,盘云全球首发】
一物一太极,万物皆有命!
人间所有烦恼,皆因命不好。
人世间比的是啥?人世间比的是命!
成千上万个名人强者八字库告诉我们:
就比谁命好,比谁接收天地气数,天干地支大运好。
唯有好八字命局强者才能领导和承受亿万人民的瞻仰与膜拜,
唯有命运纯净、思想专一、思维清晰、脑袋清楚的人才能创造奇迹。
让创造美好与推动时代的人享受高光时刻[鲜花]
善知、善念、善心、善言、善身、善行...善因结善果,善莫大焉。
80000人次信任的盘云为你解开不为人知的真正力量……
诚邀易学古文化爱好者合伙人,一起探索不为人知的绝密真理[鲜花]
人生困惑?找盘云诉说!人生抉择?请找暖心阁!千年易经助你决策当下,决胜未来!
1、在论坛里发表的文章除了admin,版主外,所有观点仅代表作者本人的观点,与本网站立场无关。
2、论坛的所有内容由用户自行编辑,如有雷同纯属巧合,除站长版主信息外不保证其它信息准确性,有效性,时间性。。
3、当政府机关依照法定程序要求披露信息时,论坛均得免责。
4、若因线路及非本站所能控制范围的故障导致暂停服务期间造成的一切不便与损失,论坛不负任何责任。
5、注册会员通过任何手段和方法针对论坛进行破坏,我们有权对其行为作出处理。并保留进一步追究其责任的权利。

21

帖子

0

分享

0

贡献
乌兰 发表于 2020-8-17 11:22 PM | 显示全部楼层
挺厉害!
回复

使用道具 举报

21

帖子

0

分享

0

贡献
潘路广 发表于 2020-8-17 11:24 PM | 显示全部楼层
很准哦!有造诣有修为以责任心和慈悲心为怀的好师傅!
回复

使用道具 举报

29

帖子

0

分享

0

贡献
宝藏男孩 发表于 2020-8-17 11:25 PM | 显示全部楼层
师傅测试的很准备,而且实话实说的人,简单明了
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
shinley 发表于 2020-8-17 11:27 PM | 显示全部楼层
受益匪浅
回复

使用道具 举报

17

帖子

0

分享

0

贡献
笑到最后 发表于 2020-8-17 11:28 PM | 显示全部楼层
其准无比,真的很幸运关键的时候遇到这么好的师傅!
回复

使用道具 举报

21

帖子

0

分享

0

贡献
情靠近我 发表于 2020-8-17 11:31 PM | 显示全部楼层
很准哦!有造诣有修为以责任心和慈悲心为怀的好师傅!
回复

使用道具 举报

25

帖子

0

分享

0

贡献
朱江 发表于 2020-8-17 11:32 PM | 显示全部楼层
大师预测神准,感谢大师给的好建议解开我心中烦恼,十分满意
回复

使用道具 举报

26

帖子

0

分享

0

贡献
浮华琉璃 发表于 2020-8-17 11:32 PM | 显示全部楼层
师傅不错,算得仔细,关键是看出他人品不错很善良
回复

使用道具 举报

19

帖子

0

分享

0

贡献
轮下的青烟 发表于 2020-8-17 11:34 PM | 显示全部楼层
大师分析的非常好,也很准,很有耐心,语惊醒梦中人
回复

使用道具 举报

16

帖子

0

分享

0

贡献
天池坊 发表于 2020-8-17 11:34 PM | 显示全部楼层
老师算的应验了,来反馈信息了,好棒的
回复

使用道具 举报

29

帖子

0

分享

0

贡献
风回路转 发表于 2020-8-17 11:35 PM | 显示全部楼层
说的很到位,已经找师傅算过很多次了
回复

使用道具 举报

16

帖子

0

分享

0

贡献
冷暖人生 发表于 2020-8-17 11:36 PM | 显示全部楼层
很好的老师,细心能力强
回复

使用道具 举报

17

帖子

0

分享

0

贡献
王遗风 发表于 2020-8-17 11:38 PM | 显示全部楼层
看的非常准,
回复

使用道具 举报

21

帖子

0

分享

0

贡献
旅呈 发表于 2020-8-17 11:40 PM | 显示全部楼层
师傅关心人,说的很有道理
回复

使用道具 举报

20

帖子

0

分享

0

贡献
津津 发表于 2020-8-17 11:40 PM | 显示全部楼层
说到月会有好转,真的就实现了,太感谢师傅了!会一直支持与追随!
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
心有大未来 发表于 2020-8-17 11:40 PM | 显示全部楼层
人好算的也准,聊起来很随意,有啥烦心事跟师傅聊聊心里舒坦多了
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
汐颜染瞳 发表于 2020-8-17 11:41 PM | 显示全部楼层
感谢耐心指点迷津!豁然开朗!
回复

使用道具 举报

18

帖子

0

分享

0

贡献
王玥辉 发表于 2020-8-17 11:41 PM | 显示全部楼层
大师算的很准,人又特别好,数不清的感恩!
回复

使用道具 举报

231

帖子

0

分享

0

贡献
接校长 发表于 2020-8-17 11:42 PM | 显示全部楼层
经过师傅的指点与分析真的找到了方向,而且任务完成的很圆满,特别感激!
回复

使用道具 举报

24

帖子

0

分享

0

贡献
赵淑莉 发表于 2020-8-17 11:43 PM | 显示全部楼层
师傅很好,有立场,能给人指引,看事情很准,看人也准
回复

使用道具 举报

48

帖子

0

分享

0

贡献
乐客 发表于 2020-8-17 11:48 PM | 显示全部楼层
真的很专业也耐心!
回复

使用道具 举报

23

帖子

0

分享

0

贡献
高禾 发表于 2020-8-17 11:50 PM | 显示全部楼层
今天领证,很难想象个月前差点分手,师傅非常神奇
回复

使用道具 举报

16

帖子

0

分享

0

贡献
丽波 发表于 2020-8-17 11:53 PM | 显示全部楼层
师傅为人谦和善良,智慧耐心,测算特别准
回复

使用道具 举报

26

帖子

0

分享

0

贡献
冰雷 发表于 2020-8-17 11:54 PM | 显示全部楼层
师傅不错,很踏实,预测也有验证,方法建议很好,期待放生后更大的提升,谢谢!
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
彭涛 发表于 2020-8-17 11:55 PM | 显示全部楼层
老顾客,信任
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
鲁阳 发表于 2020-8-17 11:56 PM | 显示全部楼层
挺准的现状很符合,很耐心,说的详细,心里更踏实了!
回复

使用道具 举报

15

帖子

0

分享

0

贡献
秋雨 发表于 2020-8-17 11:59 PM | 显示全部楼层
算的很耐心,现状很符合我现在的状况
回复

使用道具 举报

21

帖子

0

分享

0

贡献
喃啵唍 发表于 2020-8-18 12:01 AM | 显示全部楼层
老师非常厉害,很多事情分析的特别准,算了这么多这个老师是最厉害,最准的,感谢老师,会
回复

使用道具 举报

15

帖子

0

分享

0

贡献
林海雪原 发表于 2020-8-18 12:02 AM | 显示全部楼层
目前为止大师预测都准的很!几次都验证了!多谢大师!
回复

使用道具 举报

23

帖子

0

分享

0

贡献
文清 发表于 2020-8-18 12:03 AM | 显示全部楼层
预测解析清楚,层次分明而且很准!
回复

使用道具 举报

15

帖子

0

分享

0

贡献
刘东明 发表于 2020-8-18 12:05 AM | 显示全部楼层
谢谢大师
回复

使用道具 举报

23

帖子

0

分享

0

贡献
王掌柜 发表于 2020-8-18 12:09 AM | 显示全部楼层
老师算的很准,教会我许多道理,让我更加明白处事之道人情世故,让我内心更强大,谢谢!
回复

使用道具 举报

21

帖子

0

分享

0

贡献
古儿 发表于 2020-8-18 12:10 AM | 显示全部楼层
又和气又准,值得推荐!
回复

使用道具 举报

234

帖子

0

分享

0

贡献
鑫鑫 发表于 2020-8-18 12:12 AM | 显示全部楼层
很直白的师傅
回复

使用道具 举报

227

帖子

0

分享

0

贡献
彧堂 发表于 2020-8-18 12:13 AM | 显示全部楼层
前段时间的考试已经得到了验证,按师傅说的方法辅助运势,真的通过了心里暖暖的
回复

使用道具 举报

18

帖子

0

分享

0

贡献
勇士 发表于 2020-8-18 12:22 AM | 显示全部楼层
找老师聊聊如同吃了定心丸,师傅万事如意
回复

使用道具 举报

24

帖子

0

分享

0

贡献
人在路途 发表于 2020-8-18 12:23 AM | 显示全部楼层
又准又有意义,每次预测完都会有不同的收获,特别好!
回复

使用道具 举报

22

帖子

0

分享

0

贡献
陈小伍 发表于 2020-8-18 12:24 AM | 显示全部楼层
师傅婚姻断的好准,说的完全符合致厉害
回复

使用道具 举报

25

帖子

0

分享

0

贡献
艾海 发表于 2020-8-18 12:50 AM | 显示全部楼层
师父:为人和善,能力高超。
回复

使用道具 举报

17

帖子

0

分享

0

贡献
臡瓛 发表于 2020-8-18 12:55 AM | 显示全部楼层
谢谢师傅的鼓励,
回复

使用道具 举报

24

帖子

0

分享

0

贡献
泽儿爸爸 发表于 2020-8-18 12:55 AM | 显示全部楼层
预测解析清楚,层次分明而且很准!
回复

使用道具 举报

13

帖子

0

分享

0

贡献
刘正卯 发表于 2020-8-18 01:04 AM | 显示全部楼层
态度好,问题详细,准
回复

使用道具 举报

20

帖子

0

分享

0

贡献
小城风雨 发表于 2020-8-18 01:06 AM | 显示全部楼层
师傅有耐心 料事如神 将来有事还问
回复

使用道具 举报

17

帖子

0

分享

0

贡献
晨雪儿 发表于 2020-8-18 01:07 AM | 显示全部楼层
谢谢师傅,如往昔准确,细心。很有用的参考。
回复

使用道具 举报

25

帖子

0

分享

0

贡献
帅帅 发表于 2020-8-18 01:24 AM | 显示全部楼层
回头客
回复

使用道具 举报

18

帖子

0

分享

0

贡献
狼图腾 发表于 2020-8-18 01:24 AM | 显示全部楼层
准,实话实说
回复

使用道具 举报

27

帖子

0

分享

0

贡献
青山绿水 发表于 2020-8-18 01:25 AM | 显示全部楼层
特别感谢老师让我放下执念,开始新的属于自己的生活
回复

使用道具 举报

23

帖子

0

分享

0

贡献
阳光下的眼睛 发表于 2020-8-18 01:30 AM | 显示全部楼层
既专业又有耐心,很准,受益匪浅!
回复

使用道具 举报

16

帖子

0

分享

0

贡献
森草净 发表于 2020-8-18 01:35 AM | 显示全部楼层
师傅非常耐心,很会开导,建议非常中肯实用,预测也非常准确,非常推荐
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

关闭

站长推荐上一条 /4 下一条

希望祠招聘|Archiver|手机版|小黑屋|希望祠套利论坛 |网站地图|人生抉择?请找暖心阁!

GMT+8, 2021-8-1 04:22 PM , Processed in 0.354984 second(s), 26 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表